燃气燃烧可供利用的热量包括烟气的显热和烟气中水蒸气的潜热两部分，普通型热水器受换热器结构的限制，排烟温度高(国标规定排烟温度不小于110℃)，只能利用烟气的显热；冷凝式燃气热水器排烟温度很低，不仅能够充分吸收烟气的显热，还能利用烟气中一部分水蒸气的汽化潜热，因此，冷凝式燃气热水器的热能利用效率可以大大提高。以天然气为例，天然气中主要成分为甲烷，其低热值为Hl＝3.64xl04KJ／m3，高热值Hh＝4.036xl04KJ／m3，燃烧产物水蒸汽冷凝放出热量约为低热值的11%。当排烟温度控制为40℃，空气系数为1.4时，天然气冷凝式热水器的热效率高达98%，比普通型热水器的热效率提高13%之多，这其中6%左右由潜热得到，7%左右由低温显热获得，冷凝式热水器几乎吸收了除散热损失以外的全部显热以及近50％烟气中水蒸气的潜热。
